沃伦·巴菲特(Warren E.Buffett)

有“股神”之称的巴菲特想必大家都不陌生，作为世界上最成功的投资者，在漫长的投资生涯中，他总是坚持自己的投资标准，如果没有发现合适的投资企业，他会选择耐心等待，对此，巴菲特说："我们的投资没有时间框架，如果我们等待投资的钱堆成了山，那就让它堆成山吧。”并且在选择股票时，巴菲特也总是有足够的耐心等待。巴菲特认为，投资者要想获得成功，必须要有足够的耐心，因为只有具有足够的耐心才会等到最好的时机买人或者卖出股票。

例如，上世纪60年代末期，美国股市大热，众多投资者纷纷涌人股市竞相购买，可巴菲特却认为此时没有好的投资机会，因为这些股票都不符合他的投资标准。于是他卖掉了手中所有的股票，把钱还给了投资者，并解散了公司。他开始等待，等待符合他标准的投资机会出现，这样的等待是漫长的，一直到1973年，股市达到低点时，巴菲特才重新回到市场上，并且一出手就买入1060万美元的华盛顿邮报股票，到1989年，这支股票已增值到4.8亿美元。

巴菲特的许多投资方法来自他的老师与他自己的经验，他认为，投资者要想赚钱，就必须先学会"忍耐"。

巴菲特几十年来的平均收益率高达20％以上，就是这20％以上的收益率成就了一代股神。总结他投资成功的理念，不外乎是买进符合他的投资标准的股票，然后耐心等待，就是这么简单。正如巴菲特自己所说："一种近乎于懒人的沉稳一直是我投资风格的基石，如果投资者可以做到始终保持耐心，那么巨大的收益一定会将你的钱包填满。只是大多数投资者在股票上涨或下跌时就匆忙换股，从而失去获利机会。”巴菲特的经验告诉我们，投资者要想获得"财富"，就必须要有耐心。

2022年，全球对冲基金收益率创14年来最差成绩。据对冲基金研究公司LCH Investments统计，全球对冲基金行业去年损失2084亿美元，投资大师巴菲特2022年收益率是-10.62%，号称“杀不死的比尔阿克曼”管理的潘兴广场基金的收益率是-8.8%，大部分侧重于科技股的对冲基金表现都非常惨淡，而侧重于宏观分析的对冲基金则躲过了2022年的利率暴涨冲击，其中有些押注于长期通货膨胀的基金还获得了超级好的收益。

霍华德·马克思（Howard Marks）

在这些管理资本超过30亿以上的对冲基金当中，表现最好的是霍华德·马克思的橡树资本，在2022年获得了高达18.36%的收益率。霍华德·马克斯是华尔街公认的投资大师，著有《周期》和《投资最重要的事》两本代表性的巨作，在他管理下的橡树资本资产管理规模已达到了1590亿美元，成为全球最大的不良资产投资机构。从上世纪90年代开始，他不定期发表的投资备忘录就被包括巴菲特在内的全球专业投资人广为推崇。很多人都明白：投资需要在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪，但很少有人做得到。而霍华德·马克斯在每一次市场大幅波动的时候，都能做出卓尔不群的决策，由于他善于在危机中寻找逆市投资的机会，又被称为“困境投资之王”。 为什么在别人都在赔钱的日子里，只有他能屡屡克服内心的恐惧，危中求机赚到钱呢？对此问题，霍华德在晚年的一次采访中阐述了心得：

“对正常人来说，当事情进展顺利，经济表现连良好、投资的公司收益不错、股票也在上涨的时候，每个人都很乐观，这种积极的情况持续的越久，人们变得越兴奋，直到他们在高位购入；当他们没钱的时候，形势开始反转。等到最后经济疲软、公司利润变差、股票价格下滑的时候，他们变得越来越沮丧和恐惧，开始害怕损失更多，直到他们在最低处卖完。这与我们该做的正相反，我们该做的是如何低买高卖，所以情绪是我们的敌人，情绪往往会让我们在错误的时间做错误的事情，我们必须抵制这种情绪，为了超越他们，我们需在关键的时候离开人群躁动的情绪氛围，怀抱与人群不同的立场，并且有决心去实现，这并不容易。战场英雄不是无所畏惧的人，而是他在害怕，但他还是做了该做的事。如果你在可怕的环境中无所畏惧，你肯定是个疯子，但关键是即使你害怕，你同时还在做好你的事情。”

约翰·邓普顿(John Templeton）

传奇逆向投资基金经理约翰·邓普顿被誉为“全球投资之父”、“史上最成功的基金经理之一”。在超过70年的职业生涯中，邓普顿为全球投资者创造了数十亿美元的回报。他曾被《Money》杂志评为20世纪最伟大的选股人之一，《纽约时报》将其列为全球十大基金经理之一，与沃伦·巴菲特、彼得·林奇等人并驾齐驱，《福布斯》将其誉为全球投资界之父。他曾经在不到一年的时间里，把1万美元变成了110万美元，创造了期货交易的奇迹。

1937年，在美国经济陷入大萧条低谷的时刻，25岁的邓普顿成立了自己的公司，逆向投资之行正式启航。1939年，二战的阴云笼罩了全世界，恐慌情绪蔓延，市场预期大跌，股市跳水，人人都只想抓紧卖出手上持有的股票减少损失。正是在这样的至暗时刻，凭借着大胆和判断，邓普顿借了一万美金，将市场上所有每股售价低于1美元的各买进100股，共计104家公司，其中有34家公司处于破产状态。若干年后，其中4家失去价值，而除此之外的投资组合价值大幅上涨，1943年时已升至4万美元，年化收益率接近50%。第一桶金给予了邓普顿莫大的信心，1954年，邓普顿成长基金成立，后来成长为坦普顿共同基金集团，二十余年持续努力，使得公司的资产管理规模迅速扩大，旗下共有8支共同基金，平均每年回报率高达13.3%，成为全球投资的典范，他强调：“在市场到达极度悲观点时投资买入，市场最悲观的时候，正是你应该最乐观的时候。这需要你意志极其坚强才能坚持做到，但最终会给你带来极其丰厚的长期回报。”